Топ-тренди, що формують майбутнє ринку платформ DEX

Розуміння стрімкого зростання ринку платформ DEX

Ринок платформ децентралізованих бірж (DEX) демонструє вибухове зростання, особливо в секторі децентралізованих бірж з безстроковими контрактами (Perp DEX). У вересні 2025 року обсяги торгів перевищили $1 трлн, а місячне зростання склало майже 49%. Платформи Perp DEX стають наріжним каменем екосистеми децентралізованих фінансів (DeFi). У цій статті розглядаються ключові тренди, конкурентна динаміка та технологічні інновації, які формують майбутнє платформ DEX.

Зростання ринку та тренди обсягів торгів у секторі Perp DEX

Ринок Perp DEX демонструє безпрецедентне зростання, зумовлене збільшенням кількості користувачів та інтересом з боку інституційних інвесторів. Ключові показники, такі як обсяги торгів та відкритий інтерес, підкреслюють швидке розширення сектора:

• Зростання обсягів торгів: У вересні 2025 року обсяги торгів перевищили $1 трлн, що свідчить про підвищену активність користувачів та покращену ліквідність ринку.

• Інституційне впровадження: Професійні трейдери та інституційні фонди все частіше виділяють капітал на платформи Perp DEX завдяки їхній швидкості, прозорості та інноваційним функціям.

Це зростання підкреслює зростаючий попит на децентралізовані торгові рішення, які пропонують високе плече, конфіденційність та надійну інфраструктуру.

Конкурентна динаміка серед провідних платформ DEX

Ринок Perp DEX є висококонкурентним, і такі платформи, як Hyperliquid, Aster та Lighter, очолюють цей напрямок. Кожна платформа використовує унікальні стратегії для залучення та утримання користувачів:

• Hyperliquid: Використовуючи власний блокчейн Layer-1 (HyperEVM), Hyperliquid забезпечує досвід, схожий на централізовану біржу, але на блокчейні. Їхній високий коефіцієнт відкритого інтересу до обсягів торгів (287%) демонструє сильне утримання користувачів та довгострокову залученість.

• Aster: Відома своїми агресивними механізмами стимулювання, Aster пропонує високе плече (до 1,001x) та функції конфіденційності, такі як приховані ордери, що приваблює трейдерів з високим рівнем ризику.

• Lighter: Побудована на інфраструктурі Ethereum Layer-2, Lighter забезпечує торгівлю без комісій для роздрібних користувачів та систему фермерства на основі балів, що сприяє створенню вторинного ринку для балів.

Ці платформи переосмислюють ландшафт Perp DEX, роблячи акцент на швидкості, плечі та інструментах, орієнтованих на користувача.

Механізми стимулювання та їхній вплив на поведінку користувачів

Механізми стимулювання відіграють ключову роль у залученні користувачів на платформи DEX. Однак їхній довгостроковий вплив на утримання користувачів залишається предметом дискусій:

• Ейрдропи та винагороди: Такі платформи, як Aster, використовують ейрдропи та торгівлю з високим плечем для залучення користувачів, але залишаються питання щодо їхньої здатності утримувати користувачів після періодів ейрдропів.

• Системи на основі балів: Система фермерства на основі балів від Lighter створила унікальний вторинний ринок, стимулюючи активність та залученість користувачів.

Хоча ці стратегії ефективні у короткостроковій перспективі, для сталого зростання платформи повинні зосередитися на інфраструктурі та досвіді користувачів.

Технологічні інновації, що рухають ринок платформ DEX

Технологічні досягнення є основою революції платформ DEX. Ключові інновації включають:

• Рішення Layer-1 та Layer-2: Власний блокчейн Layer-1 від Hyperliquid та інфраструктура Ethereum Layer-2 від Lighter покращують швидкість та масштабованість.

• Докази з нульовим розголошенням: Функції, орієнтовані на конфіденційність, такі як приховані ордери та докази з нульовим розголошенням, набувають популярності серед трейдерів.

• Деплоймент ринків без дозволів: Пропозиція HIP-3 від Hyperliquid дозволяє без дозволів розгортати ринки безстрокових контрактів, розширюючи категорії активів, включаючи акції, золото та форекс.

Ці інновації не лише покращують досвід торгівлі, але й скорочують розрив між DeFi та традиційними фінансами (TradFi).

Токеноміка та ризики, пов’язані з розблокуванням токенів

Токеноміка відіграє критичну роль у стійкості платформ DEX. Однак розблокування токенів створює значні ризики:

• Розблокування токенів Hyperliquid: З $10,8 млрд токенів HYPE, які мають бути випущені протягом 24 місяців, платформа стикається з потенційним тиском продажів у розмірі $450 млн на місяць.

• Волатильність ринку: Розблокування токенів може призвести до підвищеної волатильності ринку, що впливає на довіру користувачів та стабільність платформи.

Платформи повинні вирішувати ці виклики, щоб забезпечити довгострокову стійкість та довіру користувачів.

Інституційне впровадження та активність професійних трейдерів

Зростаючий інтерес з боку інституційних інвесторів підкреслює зрілість ринку Perp DEX. Ключові фактори, що сприяють інституційному впровадженню, включають:

• Швидкість та прозорість: Такі платформи, як Hyperliquid та Lighter, пропонують швидкі транзакції та прозоре торгове середовище.

• Інноваційні функції: Функції, такі як високе плече, інструменти конфіденційності та інтеграція екосистеми, приваблюють професійних трейдерів та фонди.

Ця тенденція підкреслює потенціал платформ Perp DEX конкурувати з централізованими біржами у залученні інституційного капіталу.

Розвиток екосистеми та інтеграція стейблкоїнів

Стейблкоїни стають невід'ємною частиною екосистеми DEX. Наприклад:

• Стейблкоїн USDH від Hyperliquid: Підкріплений готівкою та короткостроковими казначейськими облігаціями США, USDH забезпечує ліквідність та узгодження управління в екосистемі Hyperliquid.

• Розширення екосистеми: Стейблкоїни сприяють безперешкодній торгівлі та інтеграції з іншими протоколами DeFi, покращуючи загальний досвід користувачів.

Впровадження стейблкоїнів підкреслює важливість ліквідності та стабільності на ринку DEX.

Виклики у збереженні користувачів та довгостроковій стійкості

Попри стрімке зростання, ринок Perp DEX стикається з викликами у збереженні користувачів та забезпеченні довгострокової стійкості:

• Утримання після стимулів: Агресивні маркетингові та стимулюючі стратегії можуть спочатку залучити користувачів, але їхнє утримання після періодів стимулів залишається викликом.

• Регуляторні ризики: Проблеми з дотриманням нормативних вимог та регуляторний нагляд можуть вплинути на зростання та впровадження платформ DEX.

• Міжланцюгова сумісність: Обмежене дослідження міжланцюгової сумісності між Perp DEX та іншими екосистемами DeFi створює прогалину на ринку.

Вирішення цих викликів буде критично важливим для майбутнього успіху платформ DEX.

Висновок: Майбутнє ринку платформ DEX

Ринок платформ DEX знаходиться на переломному етапі, зумовленому стрімким зростанням, технологічними інноваціями та зростаючим інтересом з боку інституційних інвесторів. У той час як такі платформи, як Hyperliquid, Aster та Lighter, продовжують впроваджувати інновації, акцент зміщується з короткострокових стимулів на стійку інфраструктуру та інструменти, орієнтовані на користувача. Вирішуючи такі виклики, як розблокування токенів, регуляторні ризики та утримання користувачів, ринок Perp DEX має всі шанси стати наріжним каменем глобальної фінансової екосистеми.