Як стратегія «Купуй, Позичай, Помри» вирішує питання податків та управління багатством

Розуміння стратегії «Купуй, Позичай, Помри»

Стратегія «купуй, позичай, помри» — це складний метод податкового планування, який часто використовують заможні особи для мінімізації податкових зобов’язань і максимізації передачі багатства. Цей підхід базується на можливості брати позики під заставу активів, що зростають у ціні, замість їх продажу, уникаючи таким чином оподатковуваних подій. Після смерті особи ці активи передаються спадкоємцям із підвищенням базової вартості, що фактично скидає їхню початкову вартість до ринкової на момент спадкування. Це усуває податок на приріст капіталу, який виник під час життя початкового власника.

Як працює стратегія «Купуй, Позичай, Помри»

Стратегія працює у трьох чітких етапах:

1. Купуй: Заможні особи набувають активи, такі як акції, нерухомість або інші інвестиції, які, ймовірно, зростатимуть у ціні з часом.

2. Позичай: Замість продажу цих активів для отримання ліквідності, вони беруть позики під заставу цих активів, використовуючи фінансові інструменти, такі як кредитні лінії під заставу цінних паперів (SBLOC). Це дозволяє їм отримати готівку без виникнення податкових зобов’язань.

3. Помри: Після їхньої смерті активи передаються спадкоємцям із підвищенням базової вартості, що скидає початкову вартість до поточної ринкової. Це фактично стирає податкові зобов’язання на приріст вартості активів під час життя початкового власника.

Роль підвищення базової вартості в уникненні податків

Ключовим елементом стратегії «купуй, позичай, помри» є підвищення базової вартості. Це положення в податковому кодексі дозволяє успадкованим активам отримати базову вартість, скориговану до ринкової на момент спадкування. Наприклад:

• Якщо особа купує акції за $1 мільйон, і їхня вартість зростає до $5 мільйонів до моменту її смерті, спадкоємці успадковують акції з базовою вартістю $5 мільйонів. Якщо вони одразу продають акції, вони не сплачують податок на приріст капіталу за $4 мільйони приросту.

Цей механізм є ключовим елементом стратегії, оскільки він усуває податкові зобов’язання на нереалізований приріст для спадкоємців, роблячи його потужним інструментом для передачі багатства між поколіннями.

Кредитні лінії під заставу цінних паперів (SBLOC): Отримання ліквідності

На етапі «позичай» стратегії ключову роль відіграють кредитні лінії під заставу цінних паперів (SBLOC). Ці позики забезпечуються вартістю інвестиційного портфеля особи. Беручи позики під заставу активів, особи можуть отримати ліквідність без продажу своїх інвестицій, уникаючи таким чином оподатковуваних подій.

Основні переваги SBLOC:

• Низькі відсоткові ставки: SBLOC зазвичай мають нижчі відсоткові ставки порівняно з традиційними позиками.

• Податкова ефективність: Позики під заставу активів дозволяють уникнути податків на приріст капіталу.

• Гнучкість: Позичальники можуть використовувати кошти для різних цілей, від реінвестування до особистих витрат.

Критика та захист стратегії «Купуй, Позичай, Помри»

Стратегія «купуй, позичай, помри» викликала значні дебати, з критиками та прихильниками, які висловлюють протилежні точки зору.

Критика

• Податкова лазівка: Критики стверджують, що стратегія використовує лазівку в податковому кодексі, дозволяючи заможним уникати сплати справедливих податків.

• Нерівність доходів: Дехто вважає, що це посилює нерівність доходів, дозволяючи накопичення та передачу багатства між поколіннями без значних податкових зобов’язань.

Захист

• Високі податкові внески: Прихильники заперечують, що найбагатші американці вже вносять значну частку загальних податкових надходжень.

• Економічне зростання: Вони стверджують, що стратегія стимулює довгострокові інвестиції та економічне зростання, уникаючи необхідності передчасного продажу активів.

Запропоновані реформи для вирішення проблеми уникнення податків

Було запропоновано кілька реформ для вирішення проблем, пов’язаних зі стратегією «купуй, позичай, помри». Однак кожна з них має свої виклики та потенційні непередбачені наслідки.

Скасування підвищення базової вартості

Одна з пропозицій передбачає скасування підвищення базової вартості. Хоча це може вирішити проблему уникнення податків, це створює практичні виклики, такі як:

• Ведення обліку: Визначення початкової базової вартості успадкованих активів може бути складним через погане ведення обліку померлими.

• Податковий тягар для спадкоємців: Без підвищення базової вартості спадкоємці можуть зіткнутися зі значними податковими зобов’язаннями, що може змусити їх продавати успадковані активи для покриття податків.

Оподаткування нереалізованого приросту

Інша пропозиція — оподаткування нереалізованого приросту, часто відоме як оподаткування «за ринковою вартістю». Це передбачає оподаткування приросту вартості активів щорічно, навіть якщо вони не були продані. Однак цей метод критикують за:

• Питання справедливості: Оподаткування багатства, яке не було реалізоване як дохід, вважається деякими несправедливим.

• Складність оцінки: Визначення вартості неліквідних активів, таких як нерухомість або приватні підприємства, може бути складним і суб’єктивним.

Введення податку на багатство

Податки на багатство, включаючи оподаткування «за ринковою вартістю», були запропоновані як спосіб вирішення нерівності доходів. Однак вони мають значні недоліки:

• Економічний вплив: Критики стверджують, що податки на багатство можуть стримувати підприємництво та завдати шкоди приватним благодійним фондам.

• Практичні виклики: Оцінка неліквідних активів і забезпечення дотримання вимог може бути адміністративно обтяжливою.

Альтернативні рішення для вирішення неефективності податкового кодексу

Більш збалансований підхід до вирішення проблеми стратегії «купуй, позичай, помри» може включати:

• Індексація приросту капіталу до інфляції: Коригування базової вартості активів з урахуванням інфляції може зменшити податковий тягар на довгострокові інвестиції.

• Поступове скасування підвищення базової вартості: Поступове скасування підвищення базової вартості з одночасним вирішенням інших проблем податкового кодексу може зменшити вплив на спадкоємців.

• Скасування податку на спадщину: Усунення податку на спадщину може спростити податковий кодекс і стимулювати довгострокове утримання активів.

Висновок

Стратегія «купуй, позичай, помри» підкреслює складність і неефективність чинного податкового кодексу. Хоча вона пропонує значні переваги для заможних осіб, вона також викликає питання справедливості та рівності. Вирішення цих питань вимагає тонкого підходу, який збалансовує необхідність податкової реформи з потенційними економічними та практичними наслідками запропонованих рішень. Досліджуючи альтернативні стратегії, політики можуть працювати над створенням більш справедливої та ефективної податкової системи.